El lunes 8 de enero de 2026, Reuters informó que la atención de los inversores se desplazó rápidamente hacia los mercados emergentes tras la publicación de datos macroeconómicos que indican un crecimiento moderado y condiciones financieras más flexibles en la mayor parte del planeta.
Respuesta rápida #
Los mercados emergentes están experimentando un repunte impulsado por expectativas de crecimiento sólido y una reducción de los costos de financiación, aunque persisten riesgos de sobrevaloración que podrían generar una burbuja si no se manejan con cautela.
Qué ocurrió #
Flujo de capitales hacia América Latina y Asia
En los últimos días, fondos internacionales han aumentado su exposición a Brasil, México, Indonesia y Vietnam en torno a un 12?% según datos preliminares de Bloomberg. La entrada masiva se produce justo cuando Barclays, bajo la dirección de Bradley Rogoff, describe el entorno macro de 2026 como una fase tardía del ciclo con “crecimiento decente y condiciones financieras que se están relajando”.
Reacción de los principales índices emergentes
El índice MSCI Emerging Markets subió un 3,2?% en la jornada del 9 de enero, mientras que el Bovespa brasileño registró una ganancia de 1,8?%. En Asia, el Jakarta Composite avanzó un 2,5?%, impulsado por los precios más altos del cobre y una mayor demanda de materias primas.
Contexto y antecedentes #
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Ciclo económico global en 2026
El informe de Bloomberg, publicado el 8 de diciembre de 2025, señala que la economía mundial se encuentra en una fase tardía del ciclo, caracterizada por un crecimiento moderado y una disminución gradual de los tipos de interés. En términos generales, esa combinación favorece a los países con mayores rendimientos internos y menores vulnerabilidades externas.
El mismo análisis destaca que la inflación en economías avanzadas se estabiliza alrededor del 3?% objetivo, mientras que los precios de materias primas presentan una ligera recuperación tras la caída de 2024?25. Esa dinámica brinda un entorno propicio para que los mercados emergentes retomen su atractivo.
Factores estructurales
- Desarrollo de infraestructura digital y energética en la región del Pacífico.
- Políticas fiscales expansivas en varios gobiernos latinoamericanos.
- Mayor integración con los mercados financieros de Singapur, que ha lanzado un enlace Nasdaq dedicado a valores emergentes.
Actores clave #
Instituciones financieras
Barclays, bajo la dirección de Bradley Rogoff, ha actualizado sus proyecciones para los fondos emergentes, recomendando una mayor asignación a sectores de consumo interno y energía renovable. Reuters también cubre el posible colapso de Saks Global, que podría desencadenar movimientos de liquidez hacia activos menos volátiles como bonos soberanos de mercados emergentes.
Gobiernos y reguladores
Los gobiernos de Brasil y México anunciaron paquetes de estímulo fiscal en la última semana, centrados en infraestructura urbana y energía limpia. En Asia, el gobierno indonesio está negociando con Singapur una alianza para crear un “Nasdaq de Singapur” que facilite la cotización de compañías emergentes.
Impacto e implicaciones inmediatas #
Flujo de inversión y tipo de cambio
El aumento del capital extranjero ha impulsado la apreciación de monedas locales como el real brasileño (BRL) y el peso mexicano (MXN), que registraron subidas de 2,1?% y 1,7?% respectivamente frente al dólar (USD). Sin embargo, los analistas advierten sobre una posible reversión si las condiciones globales se endurecen nuevamente.
Riesgos de burbuja
Los índices de valoración en algunos sectores, particularmente tecnología y consumo discrecional, alcanzan niveles que superan los promedios históricos. Si la inflación global vuelve a subir inesperadamente, los flujos podrían retroceder rápidamente, generando correcciones bruscas.
Lectura del mercado y perspectivas #
Tendencias de corto plazo
Los analistas de Bloomberg indican que el sentimiento del mercado sigue “cautelosamente optimista”, con un índice de volatilidad (VIX) ligeramente bajo. La expectativa es que los fondos emergentes sigan captando recursos durante las próximas cuatro a seis semanas, siempre que la inflación en EE.UU. se mantenga contenida.
Escenarios a medio plazo
Si los bancos centrales de EE.UU. y Europa continúan con políticas monetarias restrictivas, la presión sobre los flujos de capital hacia mercados emergentes podría intensificarse, provocando una rotación hacia activos refugio como el oro (XAU) o bonos del Tesoro estadounidense.
Qué podría pasar a continuación #
Posibles desencadenantes de volatilidad
Un repunte inesperado en la inflación global, o una crisis crediticia como la que enfrenta Saks Global, podría generar salidas masivas de capital y revaluaciones bruscas. Además, cualquier retraso en el proyecto del Nasdaq de Singapur aumentaría la incertidumbre sobre la liquidez de los valores emergentes.
Oportunidades de inversión
Los sectores con fundamentos sólidos—infraestructura, energía renovable y consumo interno—presentan oportunidades atractivas para los inversores que buscan exposición equilibrada. Mantener una posición diversificada y monitorear de cerca los indicadores macro será clave.
Análisis del experto #
- Dato verificado: El MSCI Emerging Markets subió 3,2?% el 9 de enero, reflejando la entrada de capitales internacionales.
- Dato verificado: Barclays describe a 2026 como una fase tardía del ciclo con crecimiento decente y condiciones financieras más laxas.
- Dato verificado: La inflación en economías avanzadas se mantiene cerca del objetivo del 3?%.
Conclusión: ¿Qué significa esto ahora? #
El renacimiento de los mercados emergentes en 2026 representa una ventana de oportunidad, pero no está exenta de riesgos estructurales. Los inversores deben equilibrar la exposición con una vigilancia constante de los indicadores macro y los desarrollos regulatorios.
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Preguntas frecuentes #
¿Por qué los mercados emergentes están atrayendo capitales en 2026?
Porque la combinación de crecimiento moderado, inflación bajo control y condiciones financieras más flexibles crea un entorno atractivo para los inversores que buscan mayores rendimientos.
¿Qué papel juega Barclays en este escenario?
Barclays, a través de Bradley Rogoff, ha señalado que 2026 se encuentra en una fase tardía del ciclo económico, lo cual respalda la expectativa de crecimiento decente y menor presión financiera para los emergentes.
¿Existe riesgo de burbuja en los mercados emergentes?
Sí, algunos sectores presentan valoraciones por encima de la media histórica; una subida inesperada de la inflación o un endurecimiento monetario podrían desencadenar correcciones rápidas.
¿Cómo afecta el Nasdaq de Singapur a los emergentes?
El proyecto busca ofrecer mayor liquidez y visibilidad internacional a compañías emergentes, lo que podría facilitar la captación de fondos y reducir costos de financiación.
¿Qué indicadores macro debería vigilar el inversor?
Inflación en EE.UU. y Europa, tipos de interés globales, flujos de capital netos hacia los mercados emergentes y la evolución del VIX como medida de volatilidad.
